背景：澳大利亚国立大学在2013年7月通过了一项社会责任投资（SRI）政策。这项政策设立了明确的环境、社会、治理（ESG）标准，成为当时全球少数几所将负责任投资用于推进社会和可持续性目标的大学之一。2015年10月，澳大利亚国立大学理事会批准了为国内股票组合任命外部投资组合经理的举措，旨在改善投资管理。2017年，澳大利亚国立大学进一步委任了三家对外股权投资的外部经理。澳大利亚国立大学没有关于个别股票选择的决策权，但要求外部经理满足一系列条件。2018年，澳大利亚国立大学资助了两家外部另类投资经理来管理欧洲直接贷款，并任命了一家固定收益经理。2019年，澳大利亚国立大学决定汇总长期投资基金的碳强度，并报告个别资产类别与基准相对的碳强度。2020年，澳大利亚国立大学资助了一家外部现金经理，并将SRI政策的实施范围扩展到现金资产类别，此外，投资办公室与SRI工作组合作制定了ESG整合方法论，并将在未来的潜在政策改进中使用。所有外部经理都必须遵守投资参数，以有效减少大学对二氧化碳密集型产业的投资风险，同时避免增加对资本市场波动的暴露。
在2020年底，澳大利亚国立大学的长期投资基金（LTIP）总额为13亿美元。国内股权占30%，国外股权占19.82%，固定收益占13.59%，基础设施占11.92%，现金占16.61%，房地产和其他占8.07%。LTIP的总碳强度为157.16吨二氧化碳/百万美元，低于基准碳强度250.23吨二氧化碳/百万美元的37.19%。2015年以来，澳大利亚国立大学的国内股权投资组合的碳强度从276 tCO2e/百万美元降至138.6 tCO2e/百万美元，减少了49.78%。2020年，国内股权投资组合的碳强度下降了15.85%，保持低于基准水平。投资组合还倾向于排名较高的ESG企业，2020年底完整的ESG曝光比基准高10%。背景
澳大利亚国立大学于2013年7月通过了一项社会责任投资（SRI）政策。该政策包含了明确的环境、社会和治理（ESG）标准，成为当时全球少数几所利用负责任投资推动社会和可持续问题的大学之一。
2015年10月，澳大利亚国立大学理事会批准了委托外部投资组合经理管理其国内股票投资组合。此举是为了改善其投资管理。澳大利亚国立大学本身不在单独股票选择方面做决定。然而，外部投资经理需满足以下条件：
在2017年，澳大利亚国立大学进一步通过委托三家外部经理负责其海外股权投资。澳大利亚国立大学从58个经理中选择了Antipodes Partners、Magellan Asset Management Ltd 和加拿大皇家银行全球资产管理。
根据安排，澳大利亚国立大学不会做出关于单独股票选择的决定。然而，大学要求外部经理确保投资符合其SRI政策。
外部经理的投资必须：
2018年，澳大利亚国立大学资助了两家外部替代投资经理来管理欧洲直接贷款，并任命了一家固定收益经理。SRI政策的实施延伸到了这两种资产类别，排除了那些收入中超过20%来源于煤炭、赌博、烟草或色情业的公司。
2019年，大学决定对整体长期投资池的碳排放强度进行汇总，并汇报各个资产类别的碳排放强度相对于基准值。此外，大学计算了长期投资池资产中暴露于气候变化风险的市场价值，以及投资于在公司性别平等方面处于领先地位的公司的市场价值。
2020年，大学资助了一家外部现金管理人。SRI政策的实施延伸到了现金资产类别，同时计算并报告其碳排放强度。此外，投资办公室与SRI工作组合作开发了一套ESG整合方法，将在未来可能的SRI政策实施改进中使用。
为了有效减少大学对二氧化碳密集型产业的投资敞口，所有外部经理都被规定了投资参数，同时不增加大学在资本市场波动中的暴露度。如果这一平衡不能维持，可能会对大学的金融稳定性产生不利影响，包括无法满足支付养老金责任的能力。
大学改变了管理投资的方式，这体现了对SRI政策应用的重大增强，并使澳大利亚国立大学在国内同行中处于领先地位。每年对经理进行ESG审查的实施确保外部资产经理遵守大学的SRI政策，并支持托管人进行的月度指令合规检查。大学旨在持续改进ESG报告，以提供更多关于ESG绩效并将ESG因素融入资产经理投资流程的透明度。
到2020年12月31日，大学的长期投资池（LTIP）总额为13亿美元。
讨论
国内股权
30.00%
27.00%
138.60
198.50
-59.90
41.58
53.60
海外股权
19.82%
22.00%
147.94
107.50
40.44
29.32
23.65
固定收益
13.59%
14.00%
51.44
117.81
-66.37
6.99
16.49
基础设施*
11.92%
12.82%
546.16
1,156.80
-610.64
65.09
148.24
现金**
16.61%
7.00%
85.38
117.81
-32.43
14.18
8.25
物业等***
8.07%
17.18%
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
澳大利亚国立大学汇总总数
100.00%
100.00%
157.16
250.23
*基础设施碳数据截至2020年6月30日，市值截至2020年12月31日。S&P全球基础设施指数用作碳强度的基准。
**彭博澳大利亚债券0+指数用作现金基准碳强度的代表
***没有报告碳数据的其他投资
大学的LTIP总合碳强度为每百万美元157.16吨二氧化碳排放（tCO2e/$m）的收入，低于LTIP的综合基准的每百万美元250.23 tCO2e/$m的碳强度，降低了37.19%。通过投资于相对于LTIP综合基准中其他公司更少碳密集的公司，实现了碳排放强度的降低。
整体合成基准的碳强度降低了18.02%。这一下降归因于国内股权基准和海外股权基准在2020年分别降低了15.85%和32.43%的碳强度。
彭博性别平等指数（BGE指数）包括致力于性别平等的公司。公司根据彭博的性别报告框架指标进行评估，内容包括女性领导、薪酬平等、包容文化、性骚扰政策和支持女性品牌。澳大利亚国立大学LTIP的总额中有12.23%（1.98亿美元）投资于通过政策制定、代表和透明度支持性别平等的公司。
LTIP的气候变化风险暴露是使用气候相关金融披露工作组（TCFD）的方法计算的。这种方法将风险定义为最容易受气候变化影响的部门。这些部门包括材料和建筑、能源和公用事业、农业食品和林业、交通和金融等。
截至2020年12月31日，国内股权占澳大利亚国立大学LTIP的30.00%。ANU增强指数投资组合2020年的回报率为4.00%，优于S&P/ASX200累积指数回报率2.36%（包括股息和股利）1.64%。自2015年10月15日开始计算，投资组合的年回报率为11.29%，包括股息和股利。同期基准包括股息和股利，回报率为11.02%。
国内股权投资组合在2020年日历年度内倾向于对ESG评分较高的公司，远离ESG评分较低的公司。截至2020年12月31日，总体投资组合的ESG暴露度比基准高出10%。
通过代理表决，大学在22次关于管理执行官薪酬的议题上反对管理行动。在总共131次可投票的会议中，大学在74次会议上反对管理行为。
国内股权投资组合中的17.50%（6700万美元）投资于致力于通过政策制定、代表和透明度支持性别平等的公司。这是通过将大学的国内股权资产列入BGE指数来衡量的。
截至2020年12月31日，海外股权投资组合占澳大利亚国立大学LTIP的20.37%。2020年，海外股权投资组合（套保后）回报率为8.09%，优于MSCI ACWI澳大利亚指数回报率6.04%2.05%。
……（以下省略）
